Estratégia de negociação de valor

Uma das estratégias de negociação de ações mais confiáveis ​​da história está lutando.
Compre baixo, venda alto. É um ditado clássico - que ajudou os investidores em ações a obter ganhos consistentes durante a maior parte das sete décadas.
Tendo retornado 5% em média a cada ano de 1940 a 2007, o chamado comércio de valor perdeu 2% ao ano na última década, de acordo com dados da Goldman Sachs. É baixo 10% este ano sozinho, muito atrasado em uma S & amp; P 500 que subiu 8,7%.
O declínio da estratégia de valor refletiu o aumento do investimento passivo e da negociação quantitativa. O total de ativos em fundos negociados com base em fator de desempenho quadruplicou nos últimos cinco anos, aproximando-se de US $ 600 bilhões no início deste ano, enquanto os quants agora gerenciam mais de US $ 1 trilhão, diz Goldman.
Esses métodos são menos sensíveis às avaliações do que o gerenciamento ativo tradicional. Em vez de simplesmente carregar as ações mais baratas e cortar o cabo em caras, eles são mais agnósticos em relação ao preço, o que tornou mais difícil a estratégia de valor para funcionar como tem.
Outra explicação que a Goldman oferece para o comércio de valores de sinalização é que estamos nos inícios atrasados ​​do ciclo econômico atual, um período normalmente caracterizado por ganhos subjugados para a estratégia. Argumenta que, porque os investidores estão cada vez mais preocupados com uma economia estagnada, eles estão buscando o crescimento, não o valor.
Além disso, a distribuição estreita das avaliações de estoque no final do último ciclo econômico "ajudou a preparar o cenário para os retornos de valor excepcionalmente pobres durante a década subsequente", diz Goldman. Isso impulsionou a avaliação da estratégia, limitando sua futura vantagem.
Então, esse é o fim do comércio de valores como o conhecemos? Goldman não pensa assim, apesar das lutas recentes. Afinal, a estratégia de valor é altamente cíclica - acabou de ser preso em uma parte particularmente viciosa desse ciclo por mais tempo do que o normal.
"Enquanto os humanos tomam decisões de investimento, acreditamos que o valor continuará a ser uma boa estratégia de investimento a longo prazo", escreveu um grupo de estrategistas de ações Goldman liderados por Ben Snider em nota de cliente, "embora os retornos possam ser mais difíceis de capturar o futuro do que no passado ".

Estratégia de Negociação 2 de 5: Média do Valor de Média.
Esta próxima estratégia, denominada Value Cost Averaging, é uma tentativa de usar a mesma teoria que a minha estratégia anterior, Price Price Averaging, mas com melhores retornos. Lembre-se, na minha última publicação, aprendemos sobre a estratégia de investimento mais simples que ensinamos, Price Price Averaging (PCA). É aí que você investe a mesma quantia de dinheiro a cada mês, algo que pode ser automatizado através da criação de um débito direto com seu corretor. Alguns corretores, como Hargreaves Lansdown, por exemplo, cobraram apenas £ 1,50 por comércio ao usar essa estratégia todos os meses.
O desafio com Price Price Averaging é que é improvável que você obtenha mais de 5% de retorno por ano, a menos que você use esta estratégia com um estoque muito volátil, mas isso aumenta o risco. Agora, 5% ao ano para uma pessoa mais jovem que tem os próximos 40-60 anos de investir à frente deles está bem, mas a maioria dos leitores provavelmente vai querer mais retornos percentuais.
Como cerca de 7 & # 8211; 15% ao ano? Isso pode ser alcançado usando a próxima estratégia, Value Cost Averaging (VCA) e é tão simples quanto o Price Price Averaging. Usando o mesmo conceito de compra em um investimento como o ouro, prata e petróleo a cada mês, ele tenta diminuir o custo médio ao longo do tempo comprando um pouco mais nos meses em que o preço está baixo e um pouco menor quando o preço mensal é acima.
Vamos seguir o exemplo abaixo:
Então, vamos começar de novo com £ 100 por mês como nossa base *. Estamos procurando comprar menos no mês em que o preço subiu e mais se o preço diminuiu. Por exemplo, vamos comprar £ 75 de ações (menos) nos meses que estão "acima", e nos meses em que é menor, colocamos em £ 125 (mais).
Ao longo dos dois meses, você ainda colocou £ 200 e uma média de £ 100 por mês, como se você tivesse usado a estratégia de preço médio. Então, o que isso significa para o final do ano, ou seja, o que você acha que acontece com o seu preço médio comparado com a média de preços? Você acha que o preço médio usando a Média do custo do valor é maior ou menor do que a média de preços.
A resposta é que seu preço médio diminui substancialmente porque você está colocando mais dinheiro quando o preço é menor, puxando assim o preço médio para baixo. Daí o valor do valor do valor VALOR porque você está comprando mais com um melhor valor.
Esta estratégia leva apenas 10 minutos mais por mês do que a Cotação de Preços Cobrável, mas pode entregar o dobro da quantidade de retornos. Com o Value Cost Averaging, pretendemos superar o mercado e apontar para qualquer coisa até 15% ao ano. E você pode embrulhá-lo em sua conta de poupança individual (ISA) por isso é 100% livre de impostos. Você também pode fazer isso dentro de sua Pensão de Investimento Próprio (SIPP), por isso é livre de impostos por vários anos. Não pagando impostos sobre seus lucros MASSIVELY aumenta seus lucros ao longo do tempo.
Outras melhorias na média de custos de valor.
Existem várias maneiras de aprimorar ainda mais a estratégia Value Atingaging. Por exemplo, poderíamos investir ainda mais se o preço continuar a cair, e ainda menos se o preço continuar a subir:
Por favor, note que esses números servem como exemplos apenas porque claramente os custos de corretagem não tornariam viável investir sob £ 150.
Quando você olhou para o preço decrescente, eu me pergunto se você teve a idéia de apenas colocar o dobro da quantidade de dinheiro no comércio para obter o preço médio maciçamente mais baixo. Por exemplo, você começa com £ 100 e, como o preço cai no próximo mês, coloque em £ 200. Na maioria das vezes, mesmo a menor recuperação significaria lucro. Se cair no próximo mês novamente, basta colocar em £ 400. Isso reduz o preço médio drasticamente, o que significa que um pequeno up-tick o levará de volta ao lucro.
Uma palavra de conselho - não faça isso ... sempre. Esta estratégia é chamada de estratégia Martingale e trabalha 99% das vezes. "Qual é o problema com isso?", Você pode estar se perguntando. "Parece incrível, especialmente se funcionar 99% do tempo". Os 99% soam bem - é apenas isso em algum momento - pode ser no próximo mês no próximo ano, em 2 anos - o 1% acontecerá quando ele continuar a cair até gastar todo seu dinheiro e você não tem mais dinheiro investir. Mês seguinte £ 800, no mês seguinte £ 1.600, no próximo mês £ 3.200, no próximo mês £ 6.400 etc.
Então, quanto mais você pode colocar? Não há nenhuma regra, mas nós adicionaríamos um extra de 25% cada vez, ou seja, £ 100, no próximo mês £ 125, então no próximo mês £ 156 etc.
Resumo de média de custo de custo.
A idéia é investir mais quando o preço cair e menos quando o preço aumenta, de modo que seu preço médio seja em um VALOR mais baixo, daí o nome, Value Cost Averaging. Desta forma, quando o preço subir, você esperará um lucro considerável, muito mais do que com a Média de Preços Cobrável.
Lembre-se de que esta estratégia não pode ser totalmente automatizada, como Price Cost Averaging porque temos que olhar ativamente para ver se o preço subiu ou caiu. No entanto, leva apenas 10 minutos por mês e, ao longo do tempo, Value Cost Averaging faz você retornar melhor por apenas um pouco mais de esforço. Espero que você possa ver isso e começar a implementá-lo o mais rápido possível.
Por que não dar uma chance. Basta usar um pacote de software de gráficos gratuito, como Free Stock Gráficos, volte 2-3 anos e veja o que aconteceu com essa estratégia. Sinta-se à vontade para me enviar um e-mail para marcus @ investment-mastério se você tiver algum comentário.
O próximo nível pode torná-lo ainda melhor retorna em seu dinheiro, em não muito mais tempo. Nós estaremos explorando isso na minha próxima publicação.
Enquanto isso, se você quiser acompanhar rapidamente sua aprendizagem, então descubra mais sobre minhas estratégias de investimento, baixando meu eBook grátis, The Lunchtime Trader.

Estratégia de negociação de valor
As novas ofertas da partícula em dados fundamentais são muito interessantes. Eu escrevi uma estratégia simples baseada em investimento de valor quantitativo e compartilho os resultados aqui. As regras são as seguintes:
selecione não mais do que 15 estoques que satisfaçam as seguintes regras: P / E & lt; 12, P / B & lt; 2, ROE & gt; 15%, market cap & gt; US $ 100 milhões.
Os resultados estão em bom acordo com teorias de investimento de valor clássico. Os estoques de valores tendem a superar o mercado a longo prazo, mas quando a economia é ruim, os estoques de valor são mais atingidos do que os estoques normais. É por isso que você vê isso, embora a estratégia tenha superado o mercado quase duas vezes, o máximo desenhado calculado por Quantopian é tão alto quanto 70%.
Eu achei que os novos fundamentos do objeto não eram fáceis de usar. Não há uma tabela abrangente descrevendo quais métricas de avaliação estão lá no objeto fundamental, e eu tenho que procurar na caixa de texto pop out depois de digitar o. após os fundamentos, e por algum motivo a pesquisa não funciona o tempo todo. Também não há nenhuma explicação sobre como as métricas de avaliação são calculadas. Por exemplo, a relação P / E é calculada com base nos ganhos do trimestre ou do ano, ou é um P / E direto. Espero que o Quantopian possa fornecer uma melhor documentação sobre como usar os dados fundamentais. Caso contrário, é difícil escrever melhores estratégias.
Finalmente, acho que os dados fundamentais são ótimos para o teste de back, mas eu sou um pouco cético em usar os fundamentos para fazer negociação algorítmica. Depois de todas as estratégias de negociação baseadas em princípios fundamentais são estratégias de longo prazo, e você geralmente precisa examinar com mais atenção o negócio e a contabilidade da empresa em vez de simplesmente usar as métricas de avaliação para tomar decisões comerciais. Assim, os resultados dos testes de volta usando dados fundamentais seriam úteis para a decisão de negociação, mas dificilmente poderia tomar decisões comerciais apenas sobre os dados fundamentais.
Dito isto, penso que se os dados fundamentais podem incluir datas de eventos futuros, isso pode ser mais útil. Por exemplo, se a Quantopian pode fornecer um calendário para toda a data de lançamento de ganhos para ações, os usuários podem negociar com base nos ganhos liberados. Isso deve ser mais adequado para negociação algorítmica.
Deixe-me saber seus pensamentos e sugestões. Obrigado.
Obrigado por publicar o primeiro algoritmo com os fundamentos e obrigado pelo feedback. Nós definitivamente conversamos com fornecedores sobre dados do tipo de evento.
Eu concordo que pode ser um pouco difícil encontrar os diferentes campos apenas através da função de tipo frente a IDE. Nós temos cada campo listado (gerado automaticamente a partir dos dados) aqui: https: // quantopian / help / fundamentals.
Nós nos relacionamos com os documentos principais, mas, obviamente, não é suficientemente claro :-) Curto prazo, nós tornaremos esse link mais proeminente. Nós também procuraremos se existem outras fontes de documentação que podemos encontrar para a comunidade que dá definições mais profundas.
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Obrigado pela sua resposta. O link é muito útil, mas eu não entendo como posso chegar lá. Se eu clicar em "HELP & quot; no canto superior direito de Quantopian, ele tem duas opções de & quot; FAQ & quot; e "HELP & amp; API DOCS & quot ;, e não encontrei os links para a página que você publicou. Como posso chegar a essa página se eu simplesmente não clicar no link que você forneceu?
Existe um link dentro da seção de Fundamentos com o texto de ancoragem "Fundamentos Referência & quot; atualmente. Nós vamos fazer outros links para essa página mais prominentes no curto prazo para que não seja tão difícil.
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Obrigado por esses critérios, Peter. Eu tentei me aproximar com isso no FinViz e, em seguida, na guia dos tickers para poder colocá-los no meu algoritmo existente. Esse é um instantâneo estático.
Claro que este código adiciona e elimina dinamicamente ações que atendem aos critérios, já começou com apenas um (KLU) no início em 2002 e termina cobrindo 359 no total, à medida que vão e vem. Algumas perguntas para qualquer pessoa interessada.
Parece que apenas 1/3 deles terminaram sendo comprados. Por que é que? Existe um pouco de ajuste que poderia aumentar a participação?
Os comprados geralmente são apenas uma única compra.
O sector e os algos reequilibradores são bastante populares, então, quando o pedido_target_percent () está em uso, me pergunto se existe uma maneira de (não necessariamente eliminar, em vez disso). Tímido do dinheiro negativo, este empresta empresta $ 1,2 milhão.
Coisas poderosas, que get_fundamentals (). Obrigado.
Eu acho que o problema é que a KLU faleceu e não há como o algoritmo pode vender a KLU. Como a posição da KLU não pode ser vendida em dinheiro, mas o algoritmo precisa comprar outros estoques, e é assim que os US $ 1,2 milhões são emprestados. Existe uma maneira de resolver o problema da falência? Alguém tem alguma boa idéia?
Com a sugestão de Peter de um calendário de ganhos, a data do arquivo & quot; campo em "relatório de ganhos" & quot; seja uma boa maneira de identificar a data de lançamento de ganhos de uma ação?
Gostaria de evitar que um algoritmo comercialize uma determinada ação em / antes da data do seu lucro, ou feche uma posição se uma divulgação de ganhos for iminente.
Peter, para lidar com a falência, faço o seguinte:
Verifique se há pedidos anteriores não executados. Cancelar esses pedidos e adicionar os valores mobiliários a uma "lista negra". Determine o valor da carteira real usando as participações da carteira menos quaisquer ações na lista negra. Executar negociações com base neste "valor do portfólio real" em vez do que é relatado pela API. Eu ainda gosto de usar o & quot; order_target_percent & quot ;, então eu apenas corrigi minhas porcentagens, multiplicando-os contra a relação entre o valor real do portfólio e o valor do portfólio reportado. Eu trarei esse algo como uma demonstração se eu tiver uma chance.
@Robby F, a data do arquivo reflete o calendário de ganhos, mas somente após o fato. Assim, com AAPL, por exemplo, a data do arquivo (e EPS) parece assim:
Eu irei adicionar calendário de ganhos à lista de fontes de dados na qual a comunidade está interessada.
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Ray, obrigado pela sua sugestão. Eu acho que o problema é que, no caso desse algoritmo, ele pediu 100% sobre o KLU em falência. Eu posso listar preto o estoque como você sugeriu, mas então eu não teria dinheiro para trocar outros estoques.
Alguém de Quantopian pode sugerir qual é a maneira oficial de lidar com o cargo em empresas em falência?
Pedro! Você me fez um excelente serviço hoje. Essa foi uma falha na forma como eu lido o rastreamento questionável de títulos da Morte. Graças a você, agora eu também verifique se os valores mobiliários & quot; end_date & quot; propriedade para se certificar de que não é mais do que um dia de idade - então também é adicionado à lista negra.
Quanto a este pobre algoritmo - de fato, vai 100% em uma empresa em breve falida. Graças ao modelo de derrapagem, nunca passa a gastar todo o dinheiro e, assim, cerca de 1/3 é deixado na saída. Este algo escolheu algumas falências - no final do backtest, era o orgulhoso proprietário do papel morto em KLU, GM, MIR e NOVL. Infelizmente, esse valor falso (o valor na exclusão) é relatado no "algoritmo azul" linha.
Então, o que eu faço é calcular um "real_value_ratio", qual é a proporção do portfólio mantido em ações de negociação ativas. Eu registro isso, bem como o dinheiro - o algo original estava ficando negativo, pois estava baseando porcentagens de ordem no valor do portfólio falso. Eu tentarei outra corrida com este algoritmo onde eu limite a exposição máxima.
Melhor, melhor. Limitei a exposição a uma única garantia para 25% do valor do portfólio REAL. Isso limita o impacto desse começo horrível.
Obrigado, Ray, pela publicação! Esta é realmente uma maneira melhor de lidar com títulos mortos. Eu adotarei também.
@Josh, existe uma maneira de determinar através da API dos fundamentos se uma empresa é um ETF? ETN? Obrigado.
Os dados fundamentais apenas incluem dados para empresas. Portanto, não existe um campo explícito que indique que uma entrada nos dados fundamentais é um ETF ou não, já que os ETFs não estão presentes nos dados. O melhor que podemos oferecer neste momento é que a ausência de segurança indica que é provável que seja um ETF.
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Quando vocês vão enfrentar nosso algoritmo de valor quantitativo? Eu escrevi um livro inteiro dedicado a esses sistemas.
existe um alto nível no algo.
1. identificar o universo.
2. Elimine as vendas através de algas de contabilidade forense - inicie 5% de pior.
3. tela barata - usamos ebit / tev, mas use tudo o que você tenha dados. 10% superior
4. qualidade da tela - nós temos um monte de coisas, mas você pode simplificar. 50% dos sobreviventes do passo 3. Você também pode substituir com impulso se isso for mais fácil do ponto de vista dos dados. Mãe / qualidade faz o mesmo se o seu algo de qualidade é bom.
Nós descobrimos que a classe de algoritmos de valor que 1) compra barato e dentro de # 1) compre qualidade, faça bem.
btw, esta é uma longa duração "arbitragem" não é um comércio prop. Portanto, o erro de rastreamento e a dor relativa devem ser insanos. Mas é uma boa notícia se você não gosta de concorrência.
Wes, eu repliquei parcialmente a estratégia de valor quantitativo, com alguns ajustes. Os retornos são interessantes, obtendo retorno de 750% entre 2004 e 05/2018. Fique feliz em compartilhá-lo com você, se você estiver interessado.
Oi, Sunil, eu também estaria interessado em trabalhar com isso.
parece bom. Feliz de conferir. Sinta-se livre para compartilhar com a comunidade - ame ter pessoas rasgando nossas idéias em pedaços e ver se eles podem torná-los melhores.
Wes, é uma boa ideia. Eu deveria tirar todo o custo adicional que eu adicionei ao algoritmo para que ele seja mais fácil de ler e avaliar em seus próprios méritos. Vamos tentar juntar a versão simplificada e publicar mais tarde hoje.
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Nossa equipe de suporte estará em contato em breve.
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O material deste site é fornecido apenas para fins informativos e não constitui uma oferta de venda, uma solicitação de compra ou uma recomendação ou endosso para qualquer segurança ou estratégia, nem constitui uma oferta de prestação de serviços de consultoria de investimento pela Quantopian.
Além disso, o material não oferece nenhuma opinião em relação à adequação de qualquer segurança ou investimento específico. Nenhuma informação contida neste documento deve ser considerada como uma sugestão para se envolver ou abster-se de qualquer curso de ação relacionado ao investimento, já que nenhuma das empresas atacadas ou nenhuma das suas afiliadas está a comprometer-se a fornecer conselhos de investimento, atuar como conselheiro de qualquer plano ou entidade sujeito a A Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria do Empregado de 1974, conforme alterada, conta de aposentadoria individual ou anuidade de aposentadoria individual, ou dar conselhos em capacidade fiduciária em relação aos materiais aqui apresentados. Se você é um aposentadorio individual ou outro investidor, entre em contato com seu consultor financeiro ou outro fiduciário não relacionado a Quantopian sobre se qualquer idéia, estratégia, produto ou serviço de investimento descrito aqui pode ser apropriado para suas circunstâncias. Todos os investimentos envolvem risco, incluindo perda de principal. A Quantopian não oferece garantias sobre a precisão ou integridade das opiniões expressas no site. Os pontos de vista estão sujeitos a alterações e podem ter se tornado pouco confiáveis ​​por vários motivos, incluindo mudanças nas condições do mercado ou nas circunstâncias econômicas.

Yahoo Finance.
Futuro do futebol da faculdade.
A Estratégia de Negociação de Valor Justo, Explicado.
No campo financeiro cheio de conceitos esotéricos e jargão técnico, os investidores têm muito a se manter atentos para efetivamente jogar os mercados.
Para nivelar o campo, o comerciante proprietário e o co-apresentador de rádio Pre-Market Prep, Dennis Dick, estabeleceram para explicar a estratégia de negociação de ações de valor justo.
O cenário ideal.
Dick usa a estratégia de abertura de valor justo ensinada pelo fundador da Bright Trading, Don Bright.
A teoria é que, quando os futuros S & amp; P 500 estão negociando acima ou abaixo de uma porcentagem específica, as ações que compõem o índice - pelo menos, as que não são afetadas pelas notícias da empresa - provavelmente refletirão essa atividade.
"Eu vou ter algumas ações que estão para baixo, algumas ações que estão em alta, mas, em geral, você começa a olhar para as betas [e] você olha para a forma como o estoque está correlacionado com os futuros S & amp; P", disse Dick. "Como você possui mais sistemas de negociação técnica, como você possui mais sistemas de arbitragem estatística, você vê que essas correlações ficam cada vez mais próximas".
Pegue as ações da General Electric Company (NYSE: GE), que Dick disse estar muito correlacionada com os futuros da S & amp; P. Quando o mercado cresce 1 por cento, a GE deve aumentar cerca de 1 por cento. Na manhã de terça-feira, a GE baixou 0,23%, enquanto o índice de mercado desceu 0,3 por cento.
"Isso é muito bom com o que você pensa ser de valor justo", disse Dick.
Como agir na estratégia.
O primeiro passo no mercado justo é a determinação dos estoques que valem a pena jogar - geralmente os principais componentes da S & amp; P 500, excluindo as companhias de petróleo que se movem mais com o preço do petróleo.
O próximo passo é considerar beta para determinar valores apropriadamente justos. As finanças, por exemplo, têm um beta maior do que os mercados, então, quando o S & amp; P 500 está desativado, as finanças diminuíram um pouco mais. Uma empresa com um beta de dois - o dobro do mercado - provavelmente abrirá ou diminuirá duas vezes mais do que o mercado.
As notícias da empresa também são um fator significativo.
"Se há notícias sobre isso, você tem que levar essas ações e jogar essas ações completamente fora, no entanto, porque se uma ação é atualizada, provavelmente ela vai se abrir", disse Dick. "Não importa o que o mercado global faz".
Considerando a soma dessas condições, os investidores empregam uma estratégia de negociação de compra de ações abertas muito baixas e vendendo as que abrem muito altas em relação ao valor justo de mercado.
"Se a negociação do mercado caiu como 0,3 por cento hoje, e a GE deveria, digamos, abrir, [eu] poderia tentar reduzir isso, pensando que vai voltar", disse Dick. "Curta isso e compre os futuros S & amp; P 500 contra ele, ou o SPY que você poderia fazer contra ele. E então você está tentando apenas pegar a diferença entre onde a GE abriu e onde o SPY está atualmente negociando. "
Um comércio rentável, então, envolve "cercar" um valor considerado justo.
"Digamos, hipoteticamente, que a SPY estava caindo 1 por cento", disse ele. "Se a GE abriu 1,5 por cento, eu talvez comprasse a GE no horário aberto. Se a GE abriu apenas uma meia por cento, talvez eu vendesse uma pequena GE no aberto e então fizesse o SPY contra isso, procurando pegar metade desse por cento ".
Justificando a diferença.
Se um estoque abrir muito alto ou muito baixo em relação ao valor S & amp; P, é simplesmente uma função de oferta e demanda, disse Dick.
"Às vezes, você terá um grande comprador aberto talvez em GE, e isso vai empurrar o preço um pouco alto demais", disse ele. "Ou talvez você tenha um grande vendedor que vai empurrar o preço um pouco demais".
Ouça a discussão completa às 25:00 no clipe abaixo.
PreMarket Prep é um show de idéias de negociação diário focado em análise técnica e movimentos do início da manhã.

Investimento de valor.
O que é 'Value Investing'
Investimento de valor é uma estratégia de investimento onde as ações são selecionadas que negociam por menos do que seus valores intrínsecos. Os investidores de valor procuram ativamente ações que acreditam que o mercado se tenha subestimado. Os investidores que usam essa estratégia acreditam que o mercado reage em excesso para boas e más notícias, resultando em movimentos de preços de ações que não correspondem aos fundamentos de longo prazo de uma empresa, dando a oportunidade de lucro quando o preço é desinflado.
BREAKING Down 'Value Investing'
No entanto, há um problema com o investimento de valor em que a estimativa do valor intrínseco de um estoque é difícil. Dois investidores podem receber a mesma informação e colocar um valor diferente em uma empresa. Por esse motivo, outro conceito central de investimento em valor é o da "margem de segurança". Os investidores de valor precisam comprar um capital próprio com um desconto suficientemente grande para permitir algum espaço de erro na estimativa de valor.
Além disso, o investimento em valor é subjetivo. Alguns investidores de valor apenas olham ativos e ganhos atuais e não colocam nenhum valor no crescimento futuro. Outros investidores de valor baseiam suas estratégias completamente em torno da estimativa de crescimento futuro e fluxos de caixa. Apesar das diferentes metodologias, a lógica subjacente é um valor que o investidor deve comprar algo por menos do que ele acha que vale a pena.
Um exemplo de um investimento de valor.
Os investidores de valor procuram lucrar com as reações exageradas do mercado que geralmente provêm da divulgação de um relatório de ganhos trimestrais. Em 4 de maio de 2018, a Fitbit divulgou seu relatório de resultados do primeiro trimestre de 2018 e viu uma queda acentuada na negociação pós-horas. Depois que a enxurrada acabou, a empresa perdeu quase 19% de seu valor. No entanto, embora grandes reduções no preço das ações de uma empresa não sejam incomuns após a divulgação de um relatório de ganhos, a Fitbit não só atendia às expectativas dos analistas no trimestre, mas ainda aumentou a orientação para 2018.
A empresa obteve receita de US $ 505,4 milhões no primeiro trimestre de 2018, mais de 50% quando comparada ao mesmo período de um ano atrás. Além disso, a Fitbit espera gerar entre US $ 565 milhões e US $ 585 milhões no segundo trimestre de 2018, o que está acima dos US $ 531 milhões previstos pelos analistas. A empresa parece ser forte e crescente. No entanto, uma vez que a Fitbit investiu fortemente em custos de pesquisa e desenvolvimento no primeiro trimestre do ano, o lucro por ação (EPS) diminuiu quando comparado ao ano anterior. Isso é tudo que os investidores médios precisavam saltar no Fitbit, vendendo ações suficientes para que o preço diminua. No entanto, um investidor de valor analisa os fundamentos da Fitbit e entende que é uma segurança subvalorizada, pronta para aumentar potencialmente no futuro.